3月A股资源品行情可期机构看好配置价值

近期，受国际地缘冲突升级、国内春季开工提速以及PPI回升预期等多重因素影响，A股资源品行业持续走强。分析人士认为，3月资源品涨价主线仍具延续性，顺周期品种的配置价值凸显，可聚焦有色金属、石油石化等方向。在地缘局势催化与政策预期共振下，资源品结构性机会有望持续。

资源品全线走强

近期，A股资源品行业全线上涨，贵金属、石油天然气、石油化工、煤炭、工业金属等细分赛道轮番走强。

截至3月2日收盘，资源品行业多个细分赛道迎来大涨。Wind数据显示，万得石油天然气行业指数、万得能源设备行业指数、万得贵金属行业指数、万得石油化工行业指数和万得煤炭行业指数当日分别上涨9.85%、9.16%、6.04%、3.88%、3.60%。

受中东地缘局势持续发酵影响，国际大宗商品市场风险溢价快速上升，国际金价和原油价格同步大幅上涨，直接带动A股相关板块走强，资源品涨价主线清晰显现。

贵金属板块表现突出

贵金属板块近期表现尤为突出，伦敦金现货价格不断上涨，伦敦银现货价格同步走高，截至3月2日18时，伦敦金现货价格涨至约5400美元/盎司，伦敦银现货价格也在95美元/盎司附近徘徊。

贵金属板块多只成分股大涨。晓程科技20%涨停，西部黄金、四川黄金、湖南黄金等多只黄金股涨停。

油气板块紧随其后

油气板块紧随其后，地缘局势扰动加剧全球能源供应紧张，国际原油价格震荡上行，布伦特原油期货站稳70美元/桶关口。

3月2日，A股石油天然气板块中，中国石油、中国石化、中国海油"三桶油"历史首次同时以涨停价收盘。

工业金属与战略小金属同步回暖

工业金属与战略小金属同步回暖，国内春季开工提速带动下游需求逐步释放，铜、铝、锌等基本金属价格企稳回升。

钨、稀土等战略小金属因供给端刚性约束与高端制造需求共振，价格大幅上涨，板块指数年内涨幅位居全行业前列，多只个股股价创出阶段新高。

化工板块三重因素共振

在本轮资源品行情中，化工板块的上涨逻辑呈现多元化特征，行业正经历着成本端传导、供给端收缩与需求端回暖三重因素的深度共振。

从成本端看，受地缘冲突等因素影响，国内石油化工品价格的上涨预期明显。从供给端看，地缘局势对化工品的供给冲击，并非仅限于成本传导路径。从需求端看，3月作为传统下游涂料、纺织及新能源领域的开工旺季，下游补库需求有望与供应收缩形成共振。

机构看好资源品配置价值

随着资源品行情持续深入发展，机构对后市配置方向的分歧正在缩小，共识逐步形成。

浙商证券认为，春季行情或已步入尾声，中短期市场大概率维持偏强震荡格局；风格轮动层面，建议重点关注具备顺周期属性的大盘价值类资产。

中银证券表示，短期地缘局势因素影响油价及贵金属价格，海外贸易政策不确定性再度显现，也将对贵金属价格形成支撑。整体而言，一季度周期资源品配置价值凸显。

申万宏源认为，短期来看，2026年A股有望在"顺周期"新叙事下延续资金"再平衡"趋势。资本市场将不仅反映经济总量增长，更将体现发展质量提升与盈利的实质性改善，A股有望在震荡格局中逐步推动运行中枢上移。